资金布局汹涌，油气资源ETF盘中获900万份净申购，近5天来，油气资源ETF已累计吸金超4500万元！
油气资源ETF标的指数午后飙升，涨超1%，成分股涨跌不一，首华燃气20cm涨停，通源股份涨超14%，国际实业、蓝焰控股等10cm涨停，中曼石油涨超9%，惠博普、贝肯能源等涨幅居前。
消息面上，中东地缘冲突进入第七天，局势持续紧张。当地时间17日，伊朗相关人士发表
摩根大通此前预测，霍尔木兹海峡封锁将推动布伦特原油价格飙升。该行指出，这一全球最繁忙的石油运输通道如遭封锁，将切断该地区石油贸易，令油价飞涨。
银河证券认为，2023年上半年霍尔木兹海峡石油流量为20.5百万桶/日，占同期世界海运石油贸易比例约26.9%，占同期全球石油消费量比例约20.4%。由于每年有大量石油流经，霍尔木兹海峡的正常运行对全球能源安全至关重要。从原油出口情况来看，2023年1-10月经由霍尔木兹海峡出口原油的主力包括沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、伊朗等，占比分别为40.3%、21.3%、13.3%、10.0%、8.1%。从原油流向来看，2023年1-10月，原油主要流向亚洲、中国、印度等。若霍尔木兹海峡被关闭，备选管道运输能力或有限。据IEA数据显示，仅沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克拥有将原油输送到海湾以外的终端功能管道，即设计运输能力为1.5百万桶/日的阿布扎比原油管道、5.0百万桶/日的东西原油管道。此外，伊朗完全依赖霍尔木兹海峡向外出口石油。考虑到霍尔木兹海峡涉及多方利益，银河证券预计封锁难度较大。
银河证券表示，考虑到地缘局势演变具有较大的不确定性，分情况来看：
1)若全球石油供应未出现损失。下半年石油市场仍维持累库预期，油价或将冲高回落。重点关注美国页岩油成本对油价的支撑，预期2025年下半年Brent油价运行区间60-70美元/桶。
2)若伊朗石油对外供应断崖式下跌。下半年石油市场累库预期有望被扭转，短期的供应缺口或提振Brent原油价格中枢至80美元/桶，随着后续OPEC和美国页岩油逐步增产弥补供应缺口，油价或逐步回落。
3)若霍尔木兹海被封锁。下半年石油市场累库预期有望被扭转，供应缺口或致使Brent原油价格短期挑战100美元桶，后续油价走势与霍尔木兹海峡何时恢复正常通行、OPEC部分国家增产美国页岩油增产节奏等息息相关。
光大证券表示，2025年以来地缘政治局势不确定性较强，能源安全受到较多外部挑战。“三桶油”响应国家“增储上产”号召，中国石油、中国石化、中国海油2025年上游资本开支计划分别为2100、767、1300亿元，油气当量产量预计分别增长1.6%、1.3%、5.9%，在地缘政治不确定性仍存的背景下，持续看好石油板块配置价值。
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