今日市场震荡走低，创新药概念股持续调整，常山药业20CM跌停，创新药板块跌幅居前，仅信达生物上涨0.32%。港股通医药C指数成分股受A股创新药板块拖累普遍走弱，叠加市场情绪低迷，导致香港医药ETF同步下行，目前已触及20日均线。
展望后市，尽管板块年初至今已兑现超额收益，但如只因关税担忧产生回调，我们认为创新药全年可持续性行情不会被打断。
中国创新走向世界，6月肿瘤ASCO大会与风湿EULAR大会闭幕后，后续仍有多个全球性学术会议可跟踪:6月18日国际皮肤病学大会;6月20日内分泌领域ADA大会;7月30日美国视网膜学会年会;8月欧洲心脏病学年会;9月世界肺癌大会。
BD交易持续火热，继三生制药12.5亿美金首付款deal创纪录后，多家药企持续给出Lisenceout出海积极预期。
创新药行业进入兑现期，艾力斯、复宏汉霖等新兴biotech→biopharma利润持续高增长超预期。2025~2026更多亏损公司转正，关注信达生物、百济神州、再鼎医药。
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