9月21日上午，国盛证券研报指出，对于家电基本面来说，政策滞后期较长，且为非线性影响。今年上半年在空调行业复苏+原材料价格下降等多重利好下，白、厨电板块基本面已经呈现逐季改善态势。从复盘来看，地产政策对家电基本面影响的滞后期相对较长，且二者间的关系也并非线性，家电行业仍会在库存、原材料、天气、更新需求等多重因素影响下存在自身的经营周期性。明年竣工端存在压力，但估值中枢较之前下移已经反映了悲观预期，我们认为龙头个股依然在收入和业绩端较为稳健，抗风险能力较强。