里昂发表研究报告指，小米业务正在稳步复苏，预计其第三季总收入将停止下跌并按年稳定在704亿元人民币。由于海外大众市场手机销量增加，综合平均售价下降，但全球智能手机出货量增2.4%至4000万部，而中国高阶智能手机销量强劲，均价持续上升，该行预期小米智能手机收入按年减3%。该行预计，随着海外需求的复苏，物联网收入或按年增8%，而当内地广告和游戏市场录得改善，网路收入或按年增6%。受毛利率上升和营运开支下降推动，经调整净利润料较去年同期升150%至53亿元人民币。该行相信集团会持续复苏，将其2023及24年经调整净利润上调14%及9%，目标价由12.6港元升至19港元，维持跑赢大市评级。