交银国际发布研究报告称，维持新意网集团“买入”评级，鉴于生成式人工智能对数据中心的需求旺盛，预计新意网的业绩在利用率、用电量和定价方面均有潜在上升空间。将2025/26/27财年的EBITDA预测分别上调2.6%/6.6%/3.7%至22.08亿港元/25.42亿港元/28.60亿港元，目标价从4.50港元上调至5.22港元。
交银国际主要观点如下：
预计2025上半财年将实现稳定增长。
该行预计公司的收入将实现高个位数同比增长，EBITDA将实现低双位数同比增长，主要得益于：1) MEGAIDC项目投入运营的贡献;2)现有和新数据中心的利用率提高;以及3)现有项目的价格上涨和电力使用增长。
MEGAIDC将成为未来的关键驱动力。
鉴于MEGAIDC相对于新意网现有组合的规模具有重要意义，该行认为该项目的租赁需求仍将是关键重点和未来业绩增长动力 利息支出将达峰值推动净利润增长。
尽管美联储已开始降息路径，但HIBOR自2024年4季度至今仍保持较高水平。然而，该行预计2025年利率将呈逐步下降趋势，可能导致2025财年利息支出适度下降，从而推动净利润更快增长，加上业务本身之增长，该行预计2025上半财年公司之净利润同比增长超过20%。