联储证券指出，虽然金价在避险情绪退潮的当下面临一定回调压力，但下行空间预计相对有限，短线金价维持现有高位水平震荡可能性更高。而相较于短线黄金市场的噪音而言，我们对于金价中长期看涨的逻辑并无变化。
第一，美债困局动摇其作为避险资产根基，同为避险资产的重要选项之一，黄金能够承接部分美债减配所带来的避险需求；
第二，当前的美元实际上是全球化的产物，特朗普关税战打破了美元循环体系的平衡，全球货币体系的重塑将给黄金带来长期投资机会；
第三，特朗普的施政路径带有极强的不确定性，同时美国抬升对全球的贸易壁垒，客观上增加了地缘政治风险事件爆发的可能性，随之而来的避险需求可成为金价中长期上行的重要推手。
虽然短线金价上行趋势有所放缓，但我们对于年内金价走势依旧乐观，对黄金板块保持看好。
资金流入方面，黄金ETF基金近19个交易日内有11日资金净流入，合计“吸金”5.89亿元，日均净流入达3100.26万元。
数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金前一交易日融资净买额达860.30万元，最新融资余额达37.24亿元。
截至5月22日，黄金ETF基金近5年净值上涨93.06%，居可比基金前2，贵金属基金排名4/21，居于前19.05%。从收益能力看，截至2025年4月25日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为71/56，上涨月份平均收益率为3.22%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。