国金证券研报表示，当前处“政策影响End-市场底”阶段，市场波动率或加快上升，维持“大盘价值防御”策略。建议1）银行底仓；2）黄金+医药“进攻”；3）次选高股息。扩散策略包括1）大宗品仅保留“黄金”；2）创新药将受益于美债利率趋势性下降；3）高股息需叠加困境反转、景气改善或出海逻辑：首选，银行、公用事业、环保、纺织服装、农林牧渔；次选通信、中药、旅游及景区、饮料乳品等。