尽管美国经济比预期更具弹性，但欧元区增长疲弱对油价构成压力，导致布伦特原油全年下跌约16%。标普500能源板块在2022年飙升后，今年已下跌近10%，成为该指数中表现最差的板块。本月，瑞银将能源评级升级为“最受青睐”，理由是供应减少，而且有迹象表明美国经济衰退也可能没有预期的严重。尽管美联储收紧货币政策，就业和消费者支出等美国经济领域仍保持弹。据Refinitiv Datastream数据，标准普尔500指数能源板块的远期市盈率为10.4倍，而标准普尔500指数的市盈率为约19倍。该行业的历史预期市盈率中位数为15.3倍。在少数大型科技股和成长型股票引领上涨的市场中，押注能源股反弹在很大程度上仍然是逆势操作。