基金的收益由阿尔法收益和贝塔收益两部分组成，阿尔法收益取决于投资策略，贝塔收益是基金随着大盘波动水涨船高带来的收益
也就是说，获取阿尔法收益才是基金经理的价值所在。
比如你持有一只以沪深300指数为比较基准的基金，指数上涨30%、基金上涨10%和指数下跌30%、基金下跌10%这两种情况下，虽然前者收益为正，但第二种情况更说明基金经理的水平，因为他战胜了市场，而在第一种情况中，基金经理的表现还不如大盘，你的管理费都白交了，还不如去买ETF。
贝塔收益与贝塔系数息息相关，贝塔系数代表一只基金受大盘波动的影响。贝塔系数越大，基金随大盘上涨、下跌的幅度越大。