经营收益一直是巴菲特偏好的业绩指标，因为它剔除了股票投资组合价值的波动。根据卡夫亨氏7月30日发布的财报，今年第二季度，该公司净销售额下降1.9%，经营收入录得80亿美元亏损。
伯克希尔最初为亨氏股份支付43亿美元，随后在卡夫合并交易中追加投资55亿美元，总投资额达到98亿美元。尽管遭遇资产减记，但截至今年7月中旬，巴菲特的公司已累计获得约63亿美元的股息收入，加上现有持股价值，其普通股投资部分的回报率仍接近60%。
此外，巴菲特通过并行投资的80亿美元亨氏优先股获得了更为可观的收益，这些优先股产生了超过20亿美元的丰厚股息，并在三年后实现全额赎回。相比之下，卡夫股东的境遇则相形见绌。以2015年3月宣布合并交易时为基准，十年总回报率仅为8%。
伯克希尔第二季度财报显示，该公司净卖出30亿美元的股票，这是连续第11个季度股票卖出超过买入额。该公司的现金及短期国债头寸虽较第一季度末的3477亿美元微降36亿美元至3441亿美元，但若排除巴菲特借入资金投资美国政府债券的因素，其现金储备实际增加了近110亿美元。该公司还披露，在该季度未回购任何自家股票，这是连续第四个季度未进行股份回购。
投资服务公司Gabelli投资组合经理赛克斯表示，巴菲特可能认为当前资本配置机会有限，这实际上是过去几个季度策略的延续。巴菲特在5月对股东表示，他找不到任何对其理解范围内公司的吸引力交易。
桑德斯表示，巴菲特继续保持观望，伯克希尔的现金余额仍然处于高位，这种谨慎立场可能是导致该公司股价表现落后于大盘的原因之一。“要让股价表现更好，他们需要采取一些行动，但他们目前还不愿意扣动扳机。”他称。
伯克希尔的经营业务在第二季度面临挑战。财报显示，公司经营利润同比下降3.8%至112亿美元。其中，核心保险业务盈利下滑12%，主要受累于其商业及小型企业保险公司Guard的业务调整。
受到美国政府关税措施的影响，伯克希尔的消费品板块也受到冲击。例如，生产热门毛绒玩具Squishmallows的Jazwares上半年收入锐减38.5%。
伯克希尔在财报中特别警示地缘政治和宏观经济问题可能对其业绩产生影响。该公司在文件中表示，2025年前六个月，“国际贸易政策和关税引发的紧张局势”等不确定性因素的“变化速度加快”。
小羊