安徽海马云科技股份有限公司也在日前正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和招银国际担任联席保荐人。
公开资料显示，海马云成立于2013年，是一家云游戏实时云渲染服务GPUaaS提供商，基于GPU软硬一体化端到端平台能力，为客户提供全栈GPU即服务解决方案。为游戏、泛娱乐、数字文旅、数字教育等行业的客户提供实时云渲染服务和相关解决方案。
截至目前，海马云平台承载超28000款游戏，包括现象级作品如
业绩表现上，2022年至2024年，海马云营收分别为2.9亿元、3.37亿元、5.2亿元；毛利分别为6164万元、8941万元、1.29亿元；年内亏损分别为2.45亿元、2.18亿元、1.86亿元。过去三年累计亏损达到6.49亿元。
在过去三年，海马云的亏损日渐减少。在这期间，公司销售开支已从2022年的0.15亿元增长至2025年的0.34亿元；研发投入从2022年的1.33亿元减少至2024年的1.00亿元。
值得注意的是，2022年至2024年，海马云的云游戏GPUaaS客户数已从37家增至69家。其中，前五大客户收入占比分别为81.2%、72.3%、72.7%，贡献超7成收入，客户度集中明显。
其中最大的客户为咪咕文化，过去三年分别为其贡献了1.23亿元、1.56亿元、1.85亿元营收，占公司总收入的42.5%、46.4%、35.7%。
截至2024年12月31日，海马云持有的现金及现金等价物为2624万元。按照公司目前的亏损情况，资金压力较为明显。
作为一家2013年成立的游戏公司，海马云成立之后就获得了众多资本的青睐。
据了解，早在2014年，海马云就获得了3000万元的天使轮投资，此后经过A/B/C/D等多轮融资，累计融资达到10轮，获得的融资金额达11.05亿元。在最近的2024年3月和2025年4月，分别完成了D3和D4轮融资，获得了2100万元和1.1亿元的融资金额。
IPO前，知行嘉实、艾歆、艾箐作为一致行动人集团控制公司19.7%股权，海马乐云持股为3.12%，毅峰共同持股为2.27%，汇聚嘉实持股为2.26%，咪咕文化持股为13.62%，领航光一持股为12.23%；
上海巨人持股为11.96%，优刻得持股为7.3%，星路鼎泰持股为3.01%，光一文投持股为2.59%，成都华泰持股为2.46%，安徽安华持股为2.2%；
安徽华安持股为2.2%，铁路基金持股为1.76%，田仆资产持股为1.65%，执新创业投资持股为1.32%，北海康瑞持股为1.08%。
海马云在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于持续投资基础设施；为与核心平台软件相关的研发活动提供资金；进一步开发和推广新兴产品；为游戏AI能力的持续开发和迭代提供资金；以及用作营运资金及其他一般企业用途。