截至10:25，港股通创新药ETF标的指数成分股多数飘红：荣昌生物涨超6%，石药集团、药明生物、中国生物制药、百济神州涨超2%，信达生物涨超1%。
东海证券指出，近期多项政策利好创新药械。1）医保局召开相关行业座谈会，就
上周医药生物板块跌幅较大，板块回调显著。年初至今，创新药板块表现活跃，积累较大涨幅，近段时间板块热度持续扩散，局部存在过热炒作，部分资金选择获利了结在预期之中。东海证券认为，创新药始终是医药生物板块最核心的投资方向，短期调整释放风险，有利于中长期布局。近期，药监局发布征求意见稿，提到“对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批”，加快创新药审评审批速度，进一步从政策上鼓励创新药研发上市。与此同时，每年一度的医保目录调整即将启动，商业健康保险创新药品目录也在此次调整方案中，建议关注后续商保目录的遴选原则，价格协商，进院准入等支持政策。此外，药监局部署支持高端医疗器械创新发展，针对医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械等前沿领域推出一系列创新支持政策，高端器械迎来发展新机遇。
中信建投表示，全球视角下，外部挑战加剧，中国医药产业竞争力持续提升。从国际比较优势看，中国具备人口与内需优势、制造与供应链优势，同时创新能力快速提升，中国资产出海数量也持续提升。美国在创新与早期研发方面优势明显，同时具有高定价的内需市场。虽然外部挑战加大，但海外市场仍有很大机会，建议同时关注国内份额提升及出海的机会。
立足于内看，稳住国内根基，拥抱创新与整合。政策展望：改革进入深水区，高质量增长成为常态。2025年下半年重点关注的是药品和耗材集采政策优化、多元化支付及医疗服务价格改革。制药产业链：集采优化、积极创新转型，关注供应链安全。器械：看好进口替代和并购整合机会，积极关注AI和脑机接口等新技术方向。
开拓于外看，把握节奏与路径，积极开拓海外市场。创新药：中国创新闪耀国际舞台，产业趋势持续强化。制药上游及生命科学：积极开拓海外市场，寻求第二增长曲线）原料药：关税扰动短期有限，关注行业转型机遇。器械国际化：坚定看好出海趋势，关注部分创新器械自主销售和BD机会。
中信建投认为，2025年下半年继续寻找新增量及行业整合机会。创新主线：创新药及制药企业、器械。出海主线：代表性的细分行业是创新药和器械公司。边际变化主线：政策改善：包括医药流通及医疗设备更新主线；供求关系改善：CXO行业、生命科学及生物制药上游等。
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