6月9日
中信建投认为，医疗器械板块内，多数公司全年呈现前低后高的业绩增速趋势、下半年业绩改善的趋势更为明显。若板块内资金配置流动，关注医疗器械行业Q2及Q3高增长的机会，部分优质企业在估值调整后凸显左侧或长线布局机会，同时建议关注部分家用器械公司618前后的销售表现。
业绩方面，受政策、消费等因素影响，中信建投预计医疗器械板块Q2整体业绩仍有所承压。细分板块来看：预计医疗设备行业招标数据持续改善，部分公司Q2或Q3将实现高增长；高值耗材板块预计手术量缓慢复苏，板块内各公司业绩趋势分化较大，集采出清或新品放量的公司有望实现高增长；IVD板块仍受DRG、集采、医疗服务价格调整等因素影响。
但值得注意的是，医疗器械板块内仍有结构性的投资机会：部分公司Q2有望实现高增长，Q3出现重大拐点；部分公司全年业绩高增长的确定性较强，AI医疗、脑机接口等新技术方向有望产生持续催化。此外，国产医疗器械持续创新，部分创新产品获批进度或临床数据全球领先，具有license-out可能性。
湘财证券指出，中美关税边际缓和有利于医疗设备降低生产成本，扩大海外市场份额。近年来国内企业在高端设备、介入治疗、诊断试剂等领域不断突破，逐步替代进口产品。然而，由于部分关键零部件、检测设备仍依赖进口，关税波动曾对企业的成本结构和利润空间构成压力。此次中美关税缓和，有助于稳定供应链成本，提升企业在全球市场的竞争力，尤其是在美国FDA、欧盟CE等认证体系下的产品推广和市场渗透。
此外，中美关税缓和有利于直接销往美国的医疗器械企业的业务开拓：价格敏感市场机会增加：美国基层医疗市场对性价比高的医疗设备需求旺盛。关税缓和后，中国企业的中端产品有望继续抢占市场。突破高端市场壁垒：国内高端设备若因关税降低而缩小与GE、西门子的价差，可能加速进入美国大型医疗机构采购清单。
AI+医疗风起，医疗器械ETF基金既有医药属性又有高端制造属性！全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域。截至2025年6月9日，医疗器械ETF基金前十大权重股占比高达46.78%。