近期，涅槃归来的医药股票在A股、港股市场大放异彩，跻身股市最亮眼的星群之一。风正起时，国内市场首只“药ETF”乘势而来，于周一起全面发行。据了解，“药ETF”为华宝基金推出的聚焦制药刚需赛道的工具型产品，也是国内首只跟踪中证制药指数、投资着眼点清晰界定于制药领域的ETF产品。药ETF在投资配置上将覆盖化学药、生物药品、中药这三大类纯制药子行业，通过“龙头药企，一指尽揽”的方式，助力投资者把握长坡厚雪的医药行业投资机遇。
同时，华宝基金旗下已拥有全市场最大、规模超250亿元的医疗ETF，此次发行的药ETF与医疗ETF互为补充，有望进一步巩固华宝基金在医药医疗ETF赛道的领先地位。
眼下，投资者正深切地体会到医药投资“起风了”，而面对林林总总的涉“药”基金、投资产品，怎么选、如何选？目前正在火热发行的药ETF凭借精准定位“制药”，为投资者提供了一项清晰有力的“药界”投资工具。
据了解，药ETF的标的指数中证制药指数在行业配置上聚焦化学药、生物药品、中药三大类纯制药子行业，同时并不涉及CXO、疫苗及血制品行业，这使得它与目前其他一些医药基金产品形成了鲜明的差异化竞争。
中证制药指数行业配置情况
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珍视生命、健康可贵是现代文明社会的共识，药可被视为人类永恒的需求。同时，医药产业往往也具有一定的技术门槛与较高的护城河，因此，医药行业在投资视野中常被视为具有可贵价值、“长坡厚雪”的行业。分析人士进一步指出，我国人口基数庞大、人口老龄化加速、人均GDP提升，正是驱动制药行业长期高景气度的坚实底层逻辑。统计数据显示，2024年我国65岁以上人口比例达15.6%，已进入中度老龄化社会。未来随着老龄化程度加深，我国药品市场空间有一步进一步打开。
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今年以来，创新药领域的投资探讨热潮涌动。业界观察人士表示，创新药作为新质生产力的典型代表，有望打开制药行业成长天花板，驱动医药资产价值重估；另一方面，2024年以来，国产创新药迎来政策力挺、业绩兑现、出海加速等多重催化，其行业的DeepSeek时刻可能正在来临。
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再着眼中药这个领域来看，目前我国在顶层设计上支持中医药发展，政策落实正在逐步细化，包括财政支持力度增大，市场准入整体倾斜，新药审批加快、加强质量监管等，这些利好都将有望为中药板块的增长提供潜在动能。此外，中药OTC品牌效应强，强者恒强，集中度更高，例如中证制药指数的成份股中，16只中药股合计权重达30%，其中前五大中药股的权重合计就达到了19%；同时，一些中药龙头公司也是高分红价值股，有利于药ETF的投资者把握红利资产的良好股息回报。
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谈及行业龙头，众所周知，各行业头部的优秀企业往往具有更完善的管理、更强的人才与资金实力、更高的研发投入与科技含量等，这些因素为企业的高速成长奠定了扎实基础。目前正在发行的药ETF充分秉持了“精选龙头”的思路，标的指数“中证制药指数”中龙头荟萃，汇聚了化学药、生物药品及中药三大制药领域最具代表性的龙头上市公司，如恒瑞医药、百济神州等，都是今年以来备受市场追捧的焦点个股，也是A股市场中化学药、生物药品领域的领军企业之一。此外，截至2025.4.30，中证制药指数的前十大成份股合计权重达到49.95%，已占去指数半壁江山，重仓龙头的特征十分明显。
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以上制药指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
估值与指数风范，也成为近年来投资者选择ETF工具时的重要考量。站在当前时点，医药投资仍称得上是不错的契机：在本轮上涨之前，医药行业股票行情已历经持续四年的深度调整，这也使得中证制药指数基本回落至上一轮大行情启动前、也即是2019年左右的水平。由于市场已洗去浮尘，一方面制药行业行情的启动获得良好的起点；另一方面，也可以说药ETF的发行适逢其时，中证制药指数当前的配置性价比仍然具有相当吸引力。
中证制药指数处于历史低位
中证制药指数的编制，是在中证全指指数的样本空间内，通过可投资性筛选，选取业务涉及中药、化学药和生物药的上市公司证券作为样本，同时将待选样本按照过去一年日均总市值从高到低排名，选取排名最高的50只证券作为指数样本。对比近3年、近5年及基日以来数据，中证制药指数一方面历史收益大幅跑赢同类指数，同时年化波动率、区间最大回撤也显著小于同类指数。可以说，这只制药指数良好地体现出了“能涨抗跌”的特征。
注：“同类指数”指300医药及CS创新药指数
中证制药指数与同类指数风险收益情况对比
今年A股医药行业的热度已有目共睹：截至2025.5.23，在11项中证全指一级行业指数中，医药行业指数以3.90%的收益率排在年初迄今行业指数区间涨幅榜第3位，一定程度上已呈领涨态势。同时，若从行业主题指数来观察市场，则部分创新药指数、制药指数等也显著领涨今年同期的各行业主题指数。
注：2025.1.1-2025.5.23，在11项中证全指一级行业指数中，中证全指医药行业指数涨幅3.90%，排名涨幅榜第3位；同期，在83只中证行业主题指数中，创新药30、300制药指数分别以16.44%、10.55%的年内涨幅领涨全部中证行业主题指数。
就此，业内人士分析指出，今年医药行业“红气逼人”，投资者可以合适、理性的方式适时把握投资机遇；考虑到药ETF是目前全市场首只跟踪中证制药指数的ETF，其独特属性与聚焦“制药”的精准投资定位，有利于各类型投资者在资产配置途中选取它作为得力的投资工具。
据Wind统计，“ETF大厂”华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模截至2025年3月末已达853亿元，在同业中规模排名领先。华宝基金在指数基金及ETF投资领域的能力体系建设亦受到高度专业认可，于2021年至2023年连续三届蝉联
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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