摩根大通发布研究报告称，维持安踏（02020）“增持”评级，目标价154港元，即未12个月预测市盈率25倍，对安踏2023-25年度的盈测维持不变，预计2023-25年度的销售额/复合年增长盈利率为16%/23%。安踏是该行在中国运动服饰产业最偏爱的股票。主要催化剂包括：1）短期-2023年的可见度更高获利成长（28%）；Amer合资企业可能实现2023年“五个10亿欧元”，较原计划提早一年；2）中期-安踏品牌可能会看到新管理层改革及执行的好处；3）长期一个完善的多品牌组合；较同业具海外扩张潜力；证明经有执行能力。