摩根士丹利发布研究报告称，下调冠君产业信托（02778）目标价，由3.1港元降至2.7港元，予“减持”评级。另指出公司2021年将派息比率由95%降至90%，反映管理层对前景负面，相信短期派息比率应不可能提高，新目标价反映一年期股息率为6.7%。 该行表示，调低公司2023-2025年租金收入和每单位分配收入（DPU）预测2%-3%，以反映冠君更低办公室租用率、更高财务借贷成本、更多短租周转。另估计花园道3号会呈持续负增长，因为中环办公室供过于求和比同行高空置率，而朗豪坊增长会收窄。基于对美国十年期国债4%及冠君预期股息率存在2.7个百分点息差，削目标价13%。