交银国际发布研究报告称，重申对体育用品经销商的正面看法，因为中国消费复常将刺激同店销售增长和经营杠杆，尤其是对宝胜国际（03813），其利润率敏感度高而估值有较大折让。基于8倍2023-24年平均市盈率，升宝胜国际目标价39%，从1.09港元上调至1.52港元，重申“买入”评级。 报告指，宝胜第一季业绩强劲，尤其是利润率，销售同比增长6.5%，是两年来首次回到销售正增长，净利润翻倍至2.2亿元人民币。过去三年，宝胜在充满挑战的环境中通过专注于削减成本、控制库存、关闭低效小店，以及把渠道多元化和偿还债务，使其基本面更为稳健。随着今年的预期销售复苏，该行对集团的全年利润率持乐观态度。