本周利率债收益率震荡下行。充裕的资金环境中，多头始终主导行情。7月PMI数据的不及预期、台海局势的变化，以及股债跷跷板的效应都加强了债牛形势。基金和理财子等强买盘的涌入使得国开和国债的利差继上周五大幅缩小之后，在本周继续走窄，1Y端国债国开的中债估值差异在周四已趋近于0，1Y活跃券收益率甚至形成倒挂。借隔夜加杠杆的票息策略之下，中短端下行更快，收益率曲线陡峭，带动长端也向好波动。不过周五收益率明显反弹，从中可见市场在当前点位已经略显纠结。
截止收盘，1Y短端下行约15bp，中端国债下行5bp，中端国开债下行8-11bp，10年国债220010收报2.735%，较一周前下行2bp；10年国开220210收3.99%，下行2bp；国债期货方面，T2209收报101.235，上涨0.17%；TF2209收报101.955，上涨0.16%。