中金研报认为，中国增长修复方向已经是市场共识，但问题是修复水平究竟多强。我们预计6~10%盈利增长。正是由于地产差异，2017年和2019年分别呈现“V”和“L”型，分别体现为指数和结构行情。因此，我们建议地产链+成长结构（港股互联网和医药、A股的TMT）哑铃型配置。短期看， A股和港股估值较合理估值的差距分别收敛到-8%和1.3%，逐步进入再布局时机。