中信证券最新研报认为，三季度疫情继续影响调味品、乳制品、卤制品、烘焙等多个板块，行业需求环比二季度未见明显改善；较多原料价格环比企稳或下降，但盈利能力同比继续承压。短期看，四季度以来疫情多地散发，需求改善的不确定性提升；成本端压力有望高位徘徊、稳中走低。近期板块估值下行较多，正在反应超预期悲观情绪。在此背景下，可以在调整中布局：1）具备成长能力的公司；2）处于估值底部、需求和成本改善后具备业绩持续性和弹性的公司。