中信建投研报显示，证券板块行情与A股主要指数及宏观经济预期高度相关。地产政策调整与券商板块有四个方面的正向传导效应：1）地产政策变化，有利于房价预期企稳，产生的财富效应影响居民投资理财需求整体回暖，券商资管、经纪等业务触底反弹。2）以旧换新等去库存、保交楼政策创新，地产行业信用风险水平降低，券商自营债券投资风险敞口和投行债券承销业务面临边际向好的客观变化。3）作为稳增长政策的一部分，此次地产政策的及时调整反映国家对推动经济增长的力度再次超出市场预期，后续推动降息等改善资本市场流动性政策的概率进一步加大，券商面临的经营环境有望梯度回暖。4）地产板块占A股主要宽基指数的券商不低，赚钱效应催动地产股上涨，宽基指数企稳，券商贝塔水涨船高。