中金发布研究报告称，预计网易-S(09999)首季收入同比增长8%至253亿元人民币(下同)，非通用会计准则净利润同比增17%至60亿元。在云音乐方面，预计首季收入同比增19%至24.5亿元，主要受益于持续回归、社区氛围持续构建及假期因素驱动。该行指，考虑《蛋仔派对》等产品流水表现超预期，版号发放节奏常态化有望提振业绩，将公司今年及明年的非通用会计准则净利润上调各4%，达241亿元及266亿元。将目标价维持175港元，予“跑赢行业”评级。