国家电网2025年投资预计将首次超过6500亿元。国内方面，建议关注两个重点方向：1）特高压、超高压的主网建设；2）配网投资提速。建议关注高压板块的龙头企业和配网板块具备渠道、成本优势的企业。此外，出口赛道与数据中心提供结构性高增长方向，建议关注出口敞口更优和数据中心领域率先绑定头部客户的企业。