欧洲央行管理委员会成员、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，如果欧元区仅面临温和衰退，那么欧洲央行可能需要以比投资者预期更大的幅度加息。Wunsch表示：“我们的货币政策反应最终将取决于未来经济放缓的严重程度。”如果经济放缓是轻微的，并伴随着通胀和通胀预期的进一步上升，那么实际利率将不得不高于市场普遍预期的3%。
另一种情况是“经济放缓更为严重，导致通胀下降，通胀预期大体维持不变，” Wunsch表示。他是欧洲央行较为强硬的政策制定者之一。Wunsch的基本假设是，由于有财政支持，经济衰退不会“非常严重”。
第三季度经济增长保持稳定，但越来越多的欧洲央行官员承认，衰退可能正在形成，尽管他们在衰退将如何影响政策的问题上存在分歧。
意大利央行行长Ignazio Visco上个月表示，欧洲央行抗击通胀时应逐步采取行动，并考虑经济面临的风险。相比之下，德国央行行长Joachim Nagel周二表示，欧洲央行不应“过早放松”，必须继续加息，即使这会损害经济增长。
Wunsch表示，经济萎缩的严重程度可能最终取决于雇主和员工在工资问题上的斗争。
“员工和企业仍必须就谁为更高的能源价格买单达成一致，”他表示。“双方都有市场力量，可能需要多次磋商，或者更糟的是出现更严重的衰退，才能就如何分担负担达成一致。”
他表示，员工“迄今为止受到的打击最大”。Wunsch预计未来几个月通胀对工资的传导作用将会增强。